1. 市場方面

“十一”假期前最后一個交易日，資金避險情緒升溫拖累膠價較大幅度下跌，節中產區物候條件欠佳原料產出偏緊膠水價格上漲撐持本錢，下游輪胎價格普漲布告較多，獨特撐持外盤期貨價格較大幅度上漲，其中東京膠RSS3主力合約上漲2.95%，新交所TSR20現貨合約上漲7.32%。

2. 宏觀方面

歐美二輪公共衛惹事件持續發酵。美國總統確診狀況一波三折形成美股大幅漲跌。10月6日美國總統叫停兩黨財政刺激計劃會談，直到大選完畢。11月前最后一次會議紀要：美聯儲擔憂短少刺激妨害復蘇 暗示將來會議可能調整購債。9月美國新增就業遠遜預期 凸顯復蘇降溫勢頭。9月27日阿塞拜疆和亞美尼亞在納卡地域暴發新一輪軍事抵觸。全球大宗商品普漲，以農產品漲幅最為明顯。節中中國旅游收入恢復七成，生產大超預期，節中全國鐵路運輸估計發送旅客恢復八成，路線估計發送旅客恢復七成，民航估計發送旅客恢復九成。

3. 供給方面

節中國內外主要天然橡膠產區原料膠水價格穩中上行，撐持本錢。天然橡膠廢品照舊處于增量階段。

泰國原料膠水價格維持漲勢，主因泰國降水較多影響割膠作業，膠水供給偏緊，加工廠抬高收購價，其他原料生膠片、煙片膠、杯膠價格小幅回落，二盤商庫存緩沖下此三種原料供給相對正常。

中國海南產區降雨天氣頻繁，膠農割膠工作受阻，疊加溫度下降，原料產出偏少，工廠原料和廢品庫存偏低，工廠原料采購意愿較強，原料搶奪現象明顯，推升原料價格上漲。

中國云南產區物候條件相對正常，自產原料供給比較穩定，膠水價格暫時持穩，代替指標陸續進入市場但本錢撐持照舊存在，膠塊高端價格略有回落。

下游輪胎市場，節前備貨主要集中在9月第二周和第三周，國慶假期期間以消化節前備貨為主，節中一直有輪胎廠家發布跌價通知，其中不乏國內一線品牌、合資品牌，跌價幅度在2%-5%，個別半鋼胎品牌跌價幅度抵達7%。市場方面，一級代理商拿貨價上漲，渠道內出貨狀況一般，部分代理商表示跌價前已經提早消化了后期訂單，跌價后出貨減少明顯。短期內輪胎動工高位維穩，后期國外訂單持續性須要親密關注。

4. 需求方面

2020年9月，中國重卡市場估計銷售各類車型13.6萬輛，環比增長6.25%，同比增長63.86%，1-9月累計銷量120.72萬輛，累計同比上漲36.90%。重卡銷量間斷六個月刷新歷史記錄，主要撐持因素是國三柴油貨車提早淘汰，治超力度照舊較大，工程作業受公共衛惹事件影響呈現節令性后移。重卡銷量維持強勁勢頭，對需求起到強心針的作用。

5. 后市預測

估計短期天然橡膠存小幅上漲可能。“十一”假期后資金避險情緒降溫，參加熱情提升，國內外主產區降雨較多推動原料照舊偏緊撐持價格，下游輪胎動工同比高位訂單維持穩中向好，價格普漲音訊及9月重卡銷量同比維持大漲刺激需求增加預期，外盤期貨價格大幅上漲等對內盤膠價有所撐持，短期天然橡膠價格存小幅上漲可能，RU主力合約關注上方13000元/噸阻力，NR主力合約關注上方9800元/噸阻力。