開割初期受疫情及干旱天氣的影響，開割整體推延了一至兩個月，直到7月才全面正式開割。下半年以來臺風降雨等天氣又對割膠形成妨礙，10月受臺風天氣干擾較為重大，整個月份割膠天數缺乏10天，招致當月原料減產重大，價格哄抬原料搶奪現象重大，也吸引了更多年輕人返鄉割膠。海南部分地域12月底停割，西部地域估計1月陸續停割，去年膠水產量估計減產在20%左右。

　　海南產區狀況

　　3、后市產業格局預測

　　即便膠水干含量下降，原料資源重回全乳產線，但由于臨近停割，估計交割品不會大幅上量。通過和幾家工廠的交流理解到，市場普遍看好后市濃乳膠的需求，疫情一定程度上扭轉了醫療物資的使用習慣，將來隨著醫療衛生要求不時地進步，對醫療手套的需求可能會剛需化，即便疫情過去，濃乳也能堅持較好的需求狀態。將來海南產區的產能拓展主要在濃乳產線上，產業鏈朝著強化濃乳產能的格局深入。所以在高需求的撐持下估計濃乳和全乳的原料收購價格仍然會堅持一定價差，從而一定程度上克制全乳產量。在此格局沒有扭轉之前，交割品的減量對盤面期貨價格仍存一定撐持。

　　海南產區主要以消費濃縮乳膠為主，領有交割資質的全乳產線僅有某國營企業一家，由于今年疫情影響，招致醫用橡膠手套的原料濃縮乳膠需求量暴增，價格大幅上漲，工廠消費濃乳的利潤大幅高于全乳膠，原料膠水進濃乳廠的價格比進全乳廠高出2000元/噸左右。以往有全乳產線的工廠今年由于原料收購缺乏，原料優先關照利潤更高的濃乳膠消費，招致今年的交割品全乳膠減產非常重大。某國營企業共三家工廠只要全乳產線，當前全副是停產狀態，個別工廠的全乳產線僅在今年11月上旬原料收購價差收窄時零星動工幾日。今年海南原料整體減產20%左右，但濃乳膠的產量同比去年根本持平，所以更多是擠占了原本全乳的原料。估計待膠水干含量下降至25%以下，濃乳的產成率下降后，領有全乳產線的工廠會選擇再消費少量全乳。市場激進估計今年海南地域交割品全乳膠減產高于70%。

　　中國天然橡膠有兩大主產區——云南、海南，其中海南2019年總種植面積在790。3 3萬畝，產量占比在46.21 %，是中國第二大產膠區。海南省的橡膠種植主要散布在中部的儋州市、白沙縣、瓊中縣、屯昌縣、瓊海市、萬寧市，6縣合計種植面積抵達456.54萬畝，占海南省的57.76%。北部的5個縣種植面積在164.06萬畝，占海南省的2 0.76%。南部的7個縣種植面積在169.74萬畝，占比21.48%。由于海南省多臺風襲擾，目前西部地域關于臺風的阻隔相對較好，環境更為適合橡膠成長，產出更多。2019年全島整體畝產在57.79公斤，低于云南，整體開割率在72.4 %，價格上行時仍有較大的增產空間。

　　該工廠有40臺離心機，型號以西湖460為主，也有部分560，如今是滿產狀態，且24小時工作，該廠西湖460型號機器24小時能解決7噸膠水，假如膠水解決的好，實踐上西湖460型號的離心機24小時能夠解決7.3萬噸的膠水。該廠全年實踐產能是1.6萬噸，但是受制于原料短缺，實際產量是達不到實踐產能的，目前該廠今年濃乳產量1萬噸左右。去年部分機器處于調試狀態，年產量為6000噸。該廠除了濃乳消費線還有膠清膠和標二膠的消費線，加工一噸干膠的本錢會隨著產量的變動在800、900-1000元/噸之間動搖。

　　第一天

　　儋州市洛基鎮附近收膠點

　　調研第一天清晨，我們先來到了儋州市的一個收膠點。加工廠每天早晨7:30左右給收膠點發送原料收購價格，收膠點依據工廠原料收購價去決定自己的采購價格。假如7:30之前和之后價格相差無幾，根本不會停止價格補充，假如漲幅比較大的時候，收膠點會給膠農停止適量的補充。今天該收膠點點原料膠水收購價13.8元/公斤，較昨日(12.6元/公斤)上漲1.2元/公斤。該收膠點8:40-9:20之間膠農送膠川流不息但是沒有抵達擁擠的程度。目前干含主要在27-29%之間，通常一天收膠量4.5噸，由于今天下雨，估計收膠在1噸-1.5噸左右。當前的每日收膠量高于去年同期，由于10月膠價大幅上漲返鄉割膠人員增多。每個膠農一天的割膠量大概在30公斤以內，今天一個膠農送膠26.5公斤，干含34%，折干后重量9.01公斤，按照今天13.8元/公斤單價停止計算，收入124元，一個月正常割膠15天左右，月收入大略有1860元，有些樹位充足的膠農一個月能割膠20-25天，月收入大略在2480-3100元之間，膠農整體收入較低，所以膠農群體主要以四五十歲的中老年人為主，年輕人割膠很少。

　　該收膠點附近的膠園估計12月底停割，一般按照農場規定，溫度持續低于15度就要停止停割。該區域1/3膠園屬于農場，2/3屬于私人。農場的原料自己收取為主，按照5:5或者6:4和割膠工分成。按照當前膠價狀況一般不會涂藥，5-6月份天氣比較熱的時候會涂些藥。去年橡膠樹一棵樹能賣膠水30-40元，今年由于價格上漲，一棵樹產生的收入能夠抵達50-60元。

　　2、濃乳產線搶占全乳原料，海南全乳減產70%以上

　　儋州市某大型國企

　　該廠是目前全國最大的濃乳加工廠，五六月份到如今不時是滿產狀態。下游的主要用途是醫療手套以及發泡廠。該廠今年全乳膠產量只要小幾百噸，當前海南制全乳收膠價和制濃乳收膠水的價格相差仍然較大(今日濃乳收膠水價格高于全乳膠水收購價2200元/噸)，所以根本上收不到膠水來做全乳。到廠的膠水在保證廢品乳膠質量的狀況下只能夠保留3-4天，今年十月受臺風影響正常割膠天數不到十天，所以工廠相應動工也就十天左右，一月停割后廠內員工主要工作是保護設備。目前該廠24小時·2班倒，原本應該是三班，但是膽小后期原料不夠，沒有方法安頓工人，就兩班人做三班的工作，目前動工95.37%。為了保證濃乳廢品的品質，該廠會將膠水的重要參數報給收膠點，這樣收膠點能夠針對該廠的要求添加氨水，保證送到工廠的膠水的合格率。

　　海南全省大略現存700臺離心機，能解決膠水3萬噸/天，該廠離心機數量占到全省七分之一左右。濃乳的質量和靜置有關，該廠針對不同客戶，靜置的天數也會不一樣。該廠整體的品質是對標國外的濃乳，濃乳廢品比民營工廠貴500元/噸左右，廢品制成率、合格率較民營企業更高。對標國外濃乳的加工技術，該廠所有送來的原料都有技術檔案，能夠追溯原料來源，假如濃乳廢品品質有問題，能夠做到溯源，進一步保證濃乳品質。

　　該廠最近標二出的不多，有屯一些庫存，因為改造消費線兩個多月，今年20號標膠產出也就1000噸左右。以往正常的年份，能有2000-3000噸左右的量。前幾年有從云南拿10號膠原料回來加工，能有5000噸的產量。當時云南的10號膠比海南這邊廉價500元/噸，運費300-400元/噸，但是今年因為疫情，云南的標二會比海南貴500元/噸。該廠有擴建30%水線干膠產能的方案，目前正在建立中，改造后的干膠產能達一萬噸以上。乳膠產能在新投產方案消費后，一天能夠做5-6個柜，一個柜是22噸。

　　海南濃乳的原料全靠島內自給，干膠原料根本是以膠團/杯膠的模式從柬埔寨或者非洲進口，用于消費輪胎膠，按照正常程序交關稅進口。將來該廠沒有新增離心機的方案，但會將小型號的離心機換成大型號，相應的產能、產量也會增加，將來年產能方案8萬噸(折干4.8萬噸)，目前是6萬噸，折干3.6萬噸。海南三分之一的膠林屬于農場。一般十級以上臺風過境才會對膠林形成損傷。海南橡膠樹種植正在向中西部轉移，因為中西部極端天氣影響較少。

 結論

　　1、物候條件不穩定，原料今年減產20%左右

　　澄邁縣某大型企業

　　該廠全乳膠產能2萬噸，目前澄邁有5家民營廠，原料搶奪劇烈。農場正逐步市場化，除固定交付給農場的數量和金額之外，其余原料能夠銷售給任何公司。今年只要11月初消費了一部分全乳膠，當前全乳膠消費線停產，由于原料短少。正常狀況下3噸鮮膠水折干一噸廢品，濃乳加工本錢1200元/噸，全乳加工本錢1000元/噸，濃乳廢品價格比民營廠高100-200元/噸。

　　該廠共有42臺離心機，目前主要是對老機型460逐步更換為560型號。如今每天膠水解決數量在100多噸，高產期一天解決300-400噸，高產期一天能夠收到700多噸原料，假如濃乳消化不了，就會分配一定的數量給全乳膠。但是高產期在原料搶奪中沒有搶到足夠多的原料，所以今年很難完成當年指標。今年濃乳總體產量根本持平于去年或者微幅增長，按照今年原料收購量來算，今年只比去年縮減了500噸，所以膠種間產量失衡比較重大。

　　該廠目前廢品庫容3000噸左右，原料庫容500噸。如今膠水普遍是加氨的，通常能夠儲存3天不影響品質，在停止全乳膠消費時加水稀釋，而后再消費全乳膠，對品質的影響較小。儋州原料充足的時候能夠運往澄邁縣，一車(40噸)運費1000元左右，海南各個區域之間原料運輸本錢大抵如此。

　　澄邁縣估計12月中旬停割，停割期1-5月份工人放假，放假期間沒有工資，只要三四百元的補助。停工期間附近能夠種瓜菜，或者打包瓜菜等工作。當地除了種植橡膠之外，還種植檳榔，檳榔樹種植6年能夠收割，每年收割的節令在9-12月份，香蕉種植1年能夠收割，每年在6月停止收割。

　　第二天

　　臨高縣附近收膠點

　　調研第二天一早，我們先來到收膠點理解今天的收膠狀況。今日該收膠點的收購價10.8元/公斤，較昨日該收膠點9.7元/公斤上漲1.1元/公斤。該區域單價價格較低，但是干含普遍在40-43%，折干后價格跟其他區域相似。目前收膠量在4-5噸/天，如今膠農割膠積極性和當前的價格關系不大。今年收膠量較去年整體少了一半，主要起因是期貨加保險固定收膠點搶奪了較多的收膠量，膠農須要將膠水送去先前注銷投保的地域。今年天氣降溫較快，估計1個月后將會停割。

　　臨高縣某民營加工廠

　　目前該廠濃乳產能2萬噸，共有32臺離心機投產，環保投入2000萬元，9月560型號增加了14臺，離心機總量抵達46臺，一天300噸膠水的解決才干。今年截至目前有1.5萬噸產量，同比去年根本持平，工廠目前是滿產狀態。通常，1噸折干膠水大略可消費1.4噸膠乳和0.01噸膠清膠，膠清膠的價格和折干前的濃乳廢品價格差不多，該廠一年有1200噸左右的膠清膠產量。該工廠消費本錢750元/噸左右(折干)，但由于今年原料價格大幅漲跌，很多工廠賺不到錢，所以也不敢過度超賣。工廠干含丈量主要是標準法測干，一般在0.1-0.2誤差屬于正常，收膠點使用微波快速測干，昨天工廠實際丈量干含27.4%，屬正常范圍。今天該工廠膠水收購價15.4元/公斤，昨日15.1元/公斤，前天是14.1-14.5元/公斤。價格上漲是因為天氣預報預測23日-25日有降雨，所以工廠提早收購420噸膠水。

　　該廠處于三縣交叉，天文地位優越。原料庫容600噸，廢品庫容4500噸左右，假如廢品庫存全副補滿大概須要1個月的工夫。估計全省濃乳產量根本持平于去年。今年冷空氣來速較快，最多再割膠20天，去年12月末1月初停割，金福去年是1月10日停產，今年估計12月20日左右停產。

　　從膠水到濃乳產品銷售耗時10天左右，所以工廠資金壓力較大，一般7-10天發貨，到買方碼頭結算，提早有20%保證金的繳納。工廠工人不太好招，因為收入較低，年齡以中年以上居多，從14年到目前工人總數在90人左右。如今海膠金福折干每噸工資36元，該廠是53元，盡管沒有繳納社保，但是從工資上補充了一些。

　　檳榔一畝地可種植100棵，一年便可收割，一株產70公斤左右，一年一畝地產出約15.4萬元(按照22元/公斤)。一畝地可種植橡膠樹33棵，一顆樹一年消費60公斤左右膠水，一年一畝地產出約2.97萬元(折干價格15元/公斤計算)。所以種植檳榔的經濟效益要顯著高于橡膠。

　　屯昌縣某民營加工廠

　　調研日志

　　今天該廠的收膠價為15800元/噸，高于當日海膠領導價15500元/噸，該廠會在海膠領導價的根底上聯合該廠原料貯藏及訂單、銷售的狀況決定自己的收購膠水價格。10月海南膠水大漲是因為原料少，海膠為了搶原料進步了膠水的收購價，民營廠受制于資金壓力，收膠有受到影響。現階段膠水干含下降的比較快，當膠水干含低于25%時，非膠及雜質成分會比較多，濃乳制成率相應下降，此時加工濃乳價值是偏低的，所以濃乳工廠會停止收膠。按照往年慣例，海膠會在這個工夫段繼續收膠水用于加工全乳。

　　該廠最多能夠存儲原料500~600噸，即工廠兩天的加工量。廢品庫存目前幾百噸左右，關于冬儲，該廠每一年都有冬儲方案，但是量會有多有少，視狀況而定。該廠有2期和3期擴產的方案，但何時啟動還需聯合1期的消費狀況以及市場的狀況來綜合判斷。聽聞其他廠也有一些擴產方案，大家普遍還是看好后續濃乳市場的。如今該工廠員工比較緊缺，2個人負責7臺機器。該廠濃乳銷售整體還是不錯的，最快可第一天消費，隔天就會出廠，下游買家自己負責廢品的靜置環節。但近期濃乳銷售比前段工夫會差一些，主要由于濃乳價格回調，下游廠家處于觀望狀態。

　　關于泰國濃乳的品質為何高于國內濃乳？調研團隊也同工廠停止了交流，泰國濃乳的干含在60.1%~60.15%，略高于國內標準60%，另外泰國的原料膠水因為光照、土質、天文緯度等自然屬性會比海南這邊的膠水要優質一點，疊加加工時添加的化學原料的不同，所以會優于國內自產的濃乳。單就海南而言，濃乳品質也是存在區域上下的，大體是白沙、瓊中、屯昌、儋州這樣的優劣排序。目前國內做高端發泡制品的加工廠還是用泰國的濃乳比較多。

　　第三天

　　瓊海附近收膠點

　　今日膠水收購價13+元/公斤(含糊)，由于前一晚降雨，招致今日送膠人數較少，降雨多會招致干含降低，目前干含26-27%，估計今天收膠總量不到1噸，正常的時候一天能收四五噸。附近還有六七個收膠點，估計附近膠園除夕前后停割。

　　瓊海某大型民營工廠

　　該廠九幾年開端建廠，主要消費濃縮膠乳和輪胎膠，目前該工廠61臺離心機，18年和19年盈利狀況比如今好，今年原料供給沒有大幅變動，總量根本還算顛簸，訂單一般最長接受1個禮拜以內，一般不做長約。今年濃乳產量在3.4萬噸左右，新設備投產速度很快，最快半個月就能投產。該廠原料庫容1200噸，每天最大加工解決量430-450噸，廢品庫容3000噸左右。今年10月份因為下雨收不到原料而停工半個月。今天進場原料收購價16元/公斤。

　　正常狀況下，假如膠農送膠價格抵達17-18元/公斤，就會刺激更多原料產出。9月份該廠看漲所以屯了一些廢品，目前原料價格在15000元/噸以上也能接受，動工滿負荷，兩班24小時運轉，今年會停止冬季貯藏，但是數量如今還不確定。海南全島10月高產時一天能夠有6000-7000噸的膠水原料產出，現階段海南全島膠水產出在3000-4000噸。該廠判斷海南明年不會再有離心機的新投產擴建方案了，國內濃乳產能看點將來在云南。

　　非洲原料才四千多塊錢，運費1000元/噸，關稅1500元/噸，這樣的話本錢也就是不到7000元/噸，還是比國內原料廉價很多，但是非洲膠質量不太好，比如抗老化性較差等，用量最大的應該主要還是海膠和中化。

　　瓊海市萬泉鎮某民營工廠

　　海南這幾天下雨，原料比較少，該廠乳膠消費線今天有休工工夫。五六天之前海南這邊原料還是比較多的，工廠都是滿負荷消費。10月份的時候，降雨膠多，原料價格比較高，該廠沒有刻意搶奪原料行為，10月份濃乳線也有關停的時候。該廠乳膠消費能持續到12月底。該廠位于海南東部，東部也即瓊海原料產出較少，中部西部的澄邁、瓊中、儋州原料產出會多一些。海南膠水年產量40萬噸左右，今年根本用來做濃乳。如今海南民營企業是沒有全乳消費線的。該家廠現有19臺離心機，有新投產方案——10臺560型號的離心機尚未投產，消費車間仍在建立中，主要是完善環保設備和配套庫容設備。

　　由于今年開割晚，估計儋州市一月底才會停割，整個海南的原料產出大概減少20-30%，但濃乳產量并沒有減少，主要擠壓了全乳膠產量。濃乳折干的加工本錢為1000元/噸。該廠濃乳廢品根本上是點對點賣給下游工廠，貿易商比較少。針對是否能夠再停割后從泰國進口膠水原料加工濃乳，鑒于海南的免稅政策要求最終產品要扭轉性狀，也即只要做成手套才干享受免稅的政策，所以并不可行。因為疫情濃乳的進口受到影響，國內制品工廠被動更改配方使用國產的濃乳(因為光照、土質、天文地位等條件差異，國產濃乳和進口濃乳會有品質差異，使用時，其他的原料配方須要相應做出更改)，但使用下來發現品質不錯，對國產濃乳認可度較高。目前來看，濃乳的需求照舊向好，醫療手套訂單都接到明年，將來隨著醫療衛生要求不時地進步，對醫療手套的需求可能會剛需化，即便疫情過去，濃乳也能堅持較好的需求狀態。

　　海南最近2-3年有在擴建庫容，該廠廢品庫容900噸，原料儲罐庫容有400噸，夠兩天消費。該廠今年截至目前濃乳產量6000-7000噸。去年九月開端消費，產量5000多噸。預測明年所有離心機投產后，濃乳產量能抵達1.2-1.5萬噸。該廠估計全島今年全乳產量大略1萬噸左右。