聚烯烴市場點價交易形式為何難推廣

　　伴隨越來越多的聚烯烴現貨市場參加者進入期貨市場，PP、PE的期貨價格成為現貨市場的重要參考因素，不少國內企業關于常規的期貨套保操作已較為嫻熟，但關于PP、PE的點價的銷售形式仍處于探究階段。

　　所謂點價，是指以某月份的期貨價格為計價根底，以期貨價格加上或減去單方協商同意的升貼水來確定單方買賣現貨商品的價格的交易方式。

　　目前，聚烯烴市場的點價交易形式多在貿易商與大型下游工廠之間停止。在點價過程中，貿易商在期貨市場上建設空頭頭寸，同時聯合現貨市場價格確定合理升貼水并報給下游工廠，下游工廠接受升貼水報價后在點價期內通過期貨市場點價確定結算價格，貿易商把手上的現貨轉給下游工廠，并對期貨頭寸停止平倉。

　　相比單純的期貨套期保值，點價形式的賣家可自主確定升貼水，而買家也能夠選擇點價的工夫點，能夠有效降低基差動搖風險。

　　點價交易形式在農產品、有色、原油等大宗商品得到寬泛應用，而在聚烯烴市場則運用較少。主要起因有三個：

　　其一，點價方式普遍用于買賣單方勢均力敵的競爭市場。而聚烯烴行業，國內大多數產能集中于兩大石化，相對而言買家的話語權偏弱。

　　其二，LLDPE以及PP期貨設立工夫不長，扭轉現貨市場的交易習慣與觀念須要工夫。國際市場聚烯烴產品采納點價的形式也未如農產品、有色等種類遍布。

　　其三，聚烯烴單筆成交數量有限。由于市場價格動搖頻繁，多數下游工廠原料貯藏意識薄弱，多數偏好隨拿隨用的采購方式，采購數量有限。此外，工廠關于遠期現貨的采購心態十分慎重，而傾向于選擇現貨。