日前，第一階段限制出口政策已執行完結，各國執行狀況如何呢？整體來看，限制出口政策執行成效較差。除印尼外，其余兩國天然橡膠出口量同比均有所增長，加之越南出口量也大幅增長，限制出口政策并沒有收緊天然橡膠供給端，對供需的改觀較小，實際執行狀況與限制出口政策背道而馳。

 

　　印尼在三國中關于限制出口執行最為嚴格，出口量有小幅下降，然而截至7月，執行期已經接近尾聲，出口縮減量缺乏5萬噸，關于預定限額23.8萬噸仍相距甚遠。印尼 85%的天然橡膠依靠出口，而國內下游行業并不興隆，國內需求非常有限，難以撐持限制出口配額政策的完全執行。

 

　　　　泰國關于限制出口能夠說并未執行，僅是對各企業下達配額，但卻未有監察措施，各天然橡膠加工企業關于限制配額也是置若罔聞。

 

　　馬來西亞雖未對出口停止嚴格限制，卻對新增天然橡膠加工產能加大了審核力度，將來獲得新增產能證照更為艱難；另一方面培植污染小的天然橡膠下游行業，從長遠來看有益于控制天然橡膠產量和本國天然橡膠行業的開展。然而馬來西亞國內生產主要集中于乳膠領域，干膠的耗費仍主要依靠出口。

 

　　越南則是外表搖旗助威，表示愿意跟其他產膠國建設統一陣線，實則鼎力出口，天然橡膠出口量增長最為明顯。

 

　　盡管政策執行成效極差，但政策公布之初，仍極大的提振了膠價。

 

　　今年年初，過低的膠價一直擠壓產膠國農戶和政府的收入，三方橡膠理事會經過切磋決定通過縮減天然橡膠的出口量來收緊供給端，以提振膠價。2月中旬，縮減出口的音訊公布后，天然橡膠價格一路水漲船高，僅用一周的工夫就大幅上漲13.8%。盡管當時限產政策剛剛施行，天然橡膠供給量并沒有呈現實質性的減少，但是市場炒作及音訊面的影響還是極大的提振了膠價，隨后大宗商品全面企穩反彈，天然橡膠價格也沖至年內高點。

 

　　近日，限制出口延期的音訊塵埃落地額，市場多頭極有可能借由該事件再次炒作一番，但是由于前期政策執行狀況極其不理想，出口量縮減程度微乎其微，同時輪胎企業可能對原料補倉，增加旺產期主產國的賣出壓力，市場對本次政策的反饋可能會相對平靜，僅能在音訊面小幅撐持價格上漲。

 

　　后市決定天然橡膠價格走勢的仍是需求端關于供給預期的判斷和實際需求狀況。目前輪胎和重卡的產銷數據表現良好，并且現貨供給相對緊張，供需兩端仍處于相對均衡的階段，并且在資金暗流涌動的狀況下，假如沒有新的需求增長點呈現的話，市場“L”型底部震蕩態勢暫時不會打破，